Bursa saham AS secara tentatif rebound di tengah optimisme bahwa krisis Ukraina-Rusia akan menghindari perang setelah Menteri Luar Negeri Rusia Lavrov mengatakan mereka akan terlibat lebih jauh secara diplomatis. Lavrov mengusulkan kepada Presiden Putin agar Rusia melanjutkan pembicaraan dengan Barat dan Putin menjawab, ‘baiklah’. Risiko geopolitik masih tetap tinggi karena pasukan Rusia tetap berada di perbatasan Ukraina, tetapi risiko konflik militer yang terjadi minggu ini tampaknya telah mereda.
Prospek risiko saham AS terkonsentrasi pada paruh pertama tahun ini dan itu akan menunjukkan bahwa itu akan menjadi perjalanan yang berombak sampai Wall Street merasa yakin bahwa Fed tidak akan membuat kesalahan kebijakan dan terlalu memperketat kebijakan. Bursa saham AS menyerahkan keuntungan sebelumnya karena investor belum bisa optimis atas prospek pertumbuhan ekonomi, valuasi pasar saham, dan risiko kesalahan kebijakan Fed.
Wall Street akan menjadi berita utama dan tampaknya selera risiko tidak akan sepenuhnya kembali sampai pasukan Rusia menjauh dari perbatasan. Tampaknya tidak mungkin bahwa situasi Ukraina akan diselesaikan dalam waktu dekat dan itu hanya akan memicu argumen inflasi karena harga minyak terus reli.
Saham kembali ke posisi terendah sesi setelah CBS melaporkan bahwa unit Rusia di dekat Ukraina pindah ke posisi menyerang. Investor melepaskan optimisme jangka pendek apa pun yang mereka miliki setelah laporan bahwa artileri jarak jauh Rusia dan peluncur roket berada dalam posisi tembak.
The Federal Reserve sendiri masih terpecah antara melakukan kebijakan yang agresif atau lebih dovish dalam melakukan kenaikan suku bunga. Di akhir pekan, Presiden Fed wilayah San Fransisco Mary Daly menginginkan pendekatan yang lebih konservatif terhadap rencana kenaikan suku bunga, menyerukan pendekatan terukur di jalurnya untuk menaikkan suku bunga. Dia mengingatkan pasar bahwa langkah yang tiba-tiba dan agresif dapat memiliki efek destabilisasi pada pertumbuhan dan stabilitas harga.
Pasar pada Selasa (15/02/2022) ini menantikan pernyataan James Bullard dari FED, yang secara blak-blakan ingin Fed bertindak agresif. Bullard dengan sikap yang hawkish, telah menyerukan kenaikan suku bunga cepat, menambahkan bahwa kredibilitas Fed dipertaruhkan di sini. Bullard ingin melihat peningkatan poin persentase penuh pada 1 Juli.
The Fed hawks ingin memulai siklus pengetatan mereka dengan peningkatan 50 bps di bulan Maret, tetapi merpati kemungkinan tidak akan terpengaruh karena mereka ingin menghemat amunisi mereka jika inflasi tidak menunjukkan tanda-tanda puncak yang jelas sepanjang Maret dan April.
Survei Fed NY menunjukkan ekspektasi inflasi lebih rendah pada Januari, penurunan pertama ekspektasi inflasi jangka pendek sejak Oktober 2020. Argumen untuk kenaikan suku bunga Fed setengah poin pada Maret perlahan melemah.
Disisi lain, kemungkinan perang antara Ukraina dan Rusia telah menempatkan harga minyak di jalan satu arah lebih tinggi. Pasar minyak sangat ketat dan ketegangan geopolitik di Ukraina membuat para pedagang mengincar harga minyak mentah dapat menjangkau di atas level $100.
Sekretaris Jenderal OPEC Mohammad Barkindo mengatakan kepada wartawan bahwa OPEC+ berusaha memastikan mereka akan dapat memasok minyak ke pasar global. Tekanan politik akan tumbuh bagi OPEC+ untuk mencapai kuota mereka dan menjanjikan lebih banyak produksi, tetapi sepertinya tidak ada yang akan membuat mereka memompa lebih banyak kecuali jika serpih AS melonjak kembali.
Harga minyak mentah terlihat menuju tempat yang lebih tinggi karena permintaan terus membaik sementara persediaan global tetap tertekan. Kesepakatan nuklir Iran tampaknya masih jauh dari kenyataan dan itu menunjukkan penurunan minyak yang muncul akan segera dibeli. Fundamental penawaran dan permintaan minyak sangat bullish saat ini, jadi mungkin tidak perlu bersusah-susah bagi minyak mentah Brent untuk memicu harganya menuju $100 pbl.
Sementara dalam perdagangan komoditas emas, harga mengalami pertumbuhan meski melambat. Emas mendapat dorongan besar dari kemungkinan perang antara Rusia dan Ukraina, tetapi yang agak mengesankan adalah bahwa kemampuan Logam Mulia ini dalam mempertahankan sebagian besar keuntungannya meskipun ketegangan sedikit mereda menyusul komentar Menteri Luar Negeri Rusia Lavrov bahwa Putin ‘baik-baik saja’ melanjutkan pekerjaan diplomatik.
Emas mulai mengumpulkan minat yang kuat karena kebutuhan tumbuh untuk perlindungan terhadap kesalahan kebijakan Fed, risiko geopolitik, dan kekhawatiran pertumbuhan. Harga $1880 terbukti menjadi resistensi utama, jika dapat diterobos, bullish dapat membawa emas ke level $1900.
