JAVAFX – OPEC akan melakukan apa yang akan dilakukannya. Dan selain memotong produksi, tidak ada yang bisa dilakukan kartel untuk mendorong harga minyak lebih tinggi. Namun, kehancuran permintaan epik terhadap minyak mentah yang disebabkan oleh coronavirus mungkin bukan sesuatu yang dapat diperbaiki dengan mudah dengan pendekatan one-cut-fits-all dari Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak.
Ini bukan untuk mengatakan bahwa mengurangi 600.000 barel per hari – atau 1 juta, atau berapa pun jumlah yang disepakati Saudi dan Rusia ketika mereka bertemu Jumat – tidak akan memberikan harga minyak mentah lantai yang mereka butuhkan.
Sebagai negara yang akan mendapat untung atau rugi paling banyak dari keputusan OPEC – mengingat besarnya negara kesejahteraannya – Arab Saudi siap untuk bertindak sejauh yang diperlukan untuk menghentikan kebiasaan minyak saat ini. Dan Rusia, yang mewakili seluruh dunia penghasil minyak, senang melakukan sesedikit mungkin sambil mendapatkan tumpangan gratis virtual untuk berdiri dalam solidaritas dengan kerajaan.
Masalah dengan iterasi keempat yang akan datang dari apa yang disebut pakta produksi OPEC + – perjanjian pertama pada tahun 2016, yang terakhir pada bulan Desember – adalah bahwa lantai yang dipinjamkan harga minyak kali ini mungkin bukan yang stabil.
Ini karena krisis yang dihadapi produsen minyak dari coronavirus berkaitan dengan jatuhnya permintaan. Ini sangat berbeda dari aksi jual sebelumnya yang didorong oleh nyala minyak, sering disalahkan pada booming di AS dan pasokan minyak mentah yang murah dan tidak ada habisnya.
Secara teori, ketika Anda memompa lebih sedikit minyak, minyak mentah dalam penyimpanan atau sirkulasi akan lebih cepat habis, menciptakan pasokan yang lebih ketat. Tetapi jika permintaan kawah lebih cepat dari apa yang Anda potong, maka Anda masih memiliki masalah.
Dan jika Anda sudah mulai dengan overhang pasokan yang besar, Anda memiliki masalah yang lebih besar, karena pemangkasan yang Anda lakukan akan membutuhkan waktu untuk mengejar permintaan yang hilang.
Itu bisa menjadi kasus dengan coronavirus, yang telah menghapus sekitar 30% dari permintaan China untuk minyak Saudi. Badan Energi Internasional memperkirakan bahwa permintaan minyak tahun ke tahun di seluruh dunia dapat turun 435.000 barel per hari dalam kuartal pertama 2020, kontraksi kuartal pertama dalam lebih dari satu dekade.
Dengan lebih dari 3.100 orang telah terbunuh, dan 90.000 lainnya terinfeksi secara global, tidak ada yang tahu berapa banyak lagi aktivitas harian – seperti yang kita ketahui – akan terganggu oleh virus. Dan dengan minyak menjadi komoditas yang benar-benar menggerakkan dunia, konsekuensi dari gangguan itu tidak dapat diabaikan.
Para delegasi OPEC + mempertimbangkan pemotongan yang diajukan kepada mereka minggu ini oleh Saudi, di luar topeng kesehatan yang mungkin akan dikenakan sebagian dari mereka, akan menjadi realisasi bahwa harga minyak mentah dapat turun lebih jauh bahkan dengan penjatahan pasokan yang lebih banyak. Setelah kenaikan awal yang lebih tinggi, pasar dapat menelusuri kembali ke level yang lebih rendah dari yang dicapai sejauh ini pada tahun 2020, terutama jika angka kematian dan tingkat infeksi dari virus terus meningkat.
Goldman Sachs, pada kenyataannya, bersiap untuk situasi seperti itu. “Sementara penurunan produksi global seperti itu dapat membantu menormalkan persediaan akhir tahun ini, mereka tetap jauh dari kehilangan permintaan yang diharapkan,” kata Wall Street bank dalam sebuah catatan pada hari Selasa, karena ia memperkirakan perkiraan surplus global 1,65 juta barel per hari untuk yang pertama setengah dari 2020.
“Hasil seperti itu akan konsisten dengan semua guncangan permintaan besar sebelumnya, ketika pemotongan OPEC + awalnya gagal dari kehilangan permintaan aktual,” tambah Goldman. “Ini karena tingkat kontraksi permintaan yang sangat tidak pasti.”
Mengingat kemungkinan terpukulnya permintaan yang lebih tinggi, Goldman mengatakan pihaknya merevisi lebih jauh perkiraannya untuk patokan minyak mentah global Brent, yang diperkirakan akan mencapai $ 45 per barel pada April, versus ekspektasi untuk $ 53 hanya dua minggu lalu. Dalam perdagangan sore di Asia pada hari Rabu, Brent berada di $ 51,84.
Bank of America lebih optimis daripada Goldman, memperkirakan rata-rata $ 54 untuk Brent sampai 2020. Sementara itu lebih murah hati, itu menempatkan lantai di bawah pasar terbaik, tanpa jaminan pengembalian yang lebih tinggi.
Scott Shelton, pialang energi berjangka untuk ICAP di Durham, North Carolina, mengatakan pada Selasa (03/03/2020) “Anda dapat mengatakan bahwa pasar masih mempersiapkan skenario terburuk. Saya tahu kita! “. Lebih jauh dijelaskan olehnya “Gambaran yang lebih besar tetap berantakan meskipun saya berharap aksi jual lainnya akan memberikan kesempatan untuk mendapatkan lama (di) Q3.”
